今天若米知识就给我们广大朋友来聊聊博腾股份波特五力分析,以下关于观点希望能帮助到您找到想要的答案。
医药最好的行业，坚定看好
优质回答医药一直是我比较关注和看好的行业，这个赛道可以说是长牛辈出，相信大家也都知道走的最好的就是CXO这个方向。
然而最近高瓴资本频繁减持甚至退出这个赛道的个股，似乎让这个细分赛道也蒙上了一层阴影，CXO的投资逻辑有变吗？我的答案是否定的。
先来看需求端：人口老龄化叠加政策因素推动创新药的需求不断攀升。
人口老龄化是近年来需要面对的问题，联合国测算全球老龄人口比例已经由 2015年的8%增长至2020年的9% ，而中国2020年老龄化数据为12%，老龄化程度显著高于全球平均水平。
老龄化的直接结果可想而知就是疾病发病率的大大增加，这就在一方面大大推动了新药研发的实质需求。
另一方面新药虽然在专利独占期内，销售额非常可观，但是过了专利期就会大打折扣，比如说治疗心脑血管疾病的千亿级药物立普妥。
药企解决这种困境的唯一方法就是不断出新药，替代即将过专利期的大单品，考虑政策端，无论是放眼全球还是紧盯国内，实质上都是鼓励创新药的不断更迭，同时近些年国内仿制药不赚钱已经是一张明牌，这也在一定程度上倒逼药企不断去创新。
像Biotech公司的兴起，其实就是政策的引导和鼓励，还有今年7月CDE发布的《 以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则 》， 本质上也是倡导真创新。
再来看成本端： 创新药开发难度大，开发成本不断增长。
一款新药的平均开发时间为10-15年，5000-10000个临床前候选化合物中，只有5个能进入临床试验阶段，最终只能有1种药物可以通过审批上市销售。
其次由于监管趋严以及患者招募困难等各种因素叠加，新药研发周期不断被拉长，这都大大增加了新药的开发成本。
研究表明， 新药研发的平均成本已经由2013年的13.27亿美元逐年增长至 2020年的24.42亿美元。
两者结合一起看，似乎成为了一件挺矛盾的事情，一方面是创新需求大，另一方面创新又变得不那么赚钱，那么如何解决这种内生性矛盾？答案就是与CXO公司合作。
研究表明与CXO公司合作，可将新药研发时间缩短1/4~1/3，并且节省 30%~70%的研发费用。
CXO公司凭借丰富的项目经验可以将医药研发流程模块化，同时进行多部分工作，提升协同效应、提高效率；
在临床申请和临床阶段，CXO公司可简化流程，直接对接试验机构以及审评机构，缩短研发时间。
还有上文所提到的Biotech公司，大多规模较小，人员、设备均不完善，因此也需要借助CXO公司提供专业服务协同完成新药的孵化工作。
综上不难看出CXO就是医药行业的卖水人，作为医药行业最重要的组成部分，CXO享有最高的景气度。
据机构统计，2019 年全球 CXO 行业市场规模为626亿美元，预计2024年可达960亿美元，CXO有望成长为全球千亿美元规模的市场。
而中国在这个行业由于发展起步晚，又有工程师红利等诸多因素影响，有望成为全球知名药企的合作首选。
例如凯莱英11月16日发布公告，与美国某大型制药公司签订了一份订单，金额高达4.81亿美元，这相当于公司2020年全年收入水平，这也间接证明高瓴资本减持凯莱英说明不了什么问题。
机构预计中国CXO行业规模将在2024年达到222亿美元，2019年-2024年 CAGR为26.5%，其中药物发现领域为26.0%、临床前领域为18.2%、临床领域为30.0%。
最后我们来谈下CXO行业的未来发展趋势：
过去CXO行业经历了野蛮生长期以及高速增长期，行业日子好过的时候，可以说是鸡犬升天。
但是通过复盘全球CXO发展轨迹，可以大致判断CXO行业未来的发展趋势主要是朝着两大方向发展。
①一体化发展：一体化包含纵向一体化和业务全球化。
先说纵向一体化，指的是能否提供一站式服务，CXO公司往往会通过并购或者自建新业务延伸产业链。
国内这方面做得比较突出的有药明康德，其业务已经覆盖药物研发全流程；还有康龙化成，目前正在积极布局临床试验相关业务，来拓展服务范围。
再来说业务全球化方面，以2020年收入为例，海外收入占比超过 70%的龙头公司有药明康德（75.3%）、凯莱英（88.3%）、康龙化成（86.3%）以及博腾股份（84.4%）。
②差异化：包含优势服务领域和合作模式创新。
先说优势服务领域，未来医药行业的发展趋势更多的是去挑战多领域复杂化疾病的攻克以及不断更新迭代的技术手段，能提供优势服务的CXO公司更容易脱颖而出。
例如拥有世界一流核心技术和生产工艺的药明生物，大概率会是CXO行业未来可以走的更远的公司。
再来说合作模式创新，CXO公司可以与药企的合作模式由一次性项目外包发展成战略合作关系，进而达到利益上的深度绑定，像近些年药明康德就在不断对外进行投资。
要说CXO行业景气度见顶了，显然是不存在的事情，CXO行业依然是基金经理配置的优选，像工银前沿的赵蓓，前十大持仓基本包罗了市场上走的最好的CXO公司。
还有之前提到的中欧医疗的葛兰，CXO龙头公司一直是她的心头肉。
当然这类公司都属于成长性的公司，所以看估值都不会太低，适合采取定投的方式慢慢攒筹码。
好了，今天的分享就到这里！
风险提示：本文仅为个人观点解读，不构成任何投资建议！
全文首发“豆豆投研圈”公众号，欢迎大家关注！
博腾股份和尖峰有合作吗
优质回答有合作，博腾股份新签订辉瑞6.81亿美元大订单，将显著增厚2022年业绩
尖峰集团（600688）将迎来戴维斯双击!博腾拿到了6.81亿美金的辉瑞订单，明显是新冠药物，雅本化学和尖峰集团都在新建或者改造氮杂双环生产线，其中联系不言自明。随着辉瑞订单逐步落地，再加上授权仿制，中间体订单会逐步爆发，业绩增长是明牌了。更何况尖峰本身估值不高，水泥业绩还会增长，所以下跌就是绝佳的买入机会。跌是风险的释放！尖峰集团17.11元股价6倍市盈率左右，17.19附近是难得的买入机会！个人观点，不作为买卖依据。
尖峰集团（600668）第一大股东仅持股16.15%，随时有可能被实力机构举牌。尖峰集团才6倍市盈率左右，2021年每股收益2.55--2.89元，股价17.19元。尖峰集团（600668）发布2021年度业绩预告，预计年度归属于上市公司股东的净利润为8.76亿至9.93亿元，同比增长50.00%至70.00%，每股收益2.55-2.89元。按水泥行业平均市盈率10倍计算，股价定位在25.5-28.9元比较合理。如果按水泥10PE、医药20PE且水泥盈利占2／3、医药盈利占1/3估值，合理股价在31.4-33.7元。现价17.19元，涨升空间大。如果考虑尖峰旗下北卡药业拥有尿苷和卡龙酸酐可间接或直接供货默沙东、辉瑞用于制造新冠特效药莫努匹韦和帕罗维德，则尖峰虎年涨破100亿市值，是大概率事件。康立涛先生如果能协助蒋晓萌董事长抓住这千载难逢的历史机遇，挤身全球新冠特效药原料药中间体供应商前三名，则在蒋先生退休前的两之三年短暂时间里，尖峰可能从今天的59.22亿市值成长为1000亿市值的大企业，为蒋先生的百年尖峰打下牢固的根基。
放长线钓大鱼！未来10年最值得投资的医药龙头！最全名单
优质回答我们都知道，喝酒吃药，是大消费赛道的两条核心，也是最稳定增长的两个行业。
但如果观察行业数据，我们就会发现，酒赛道的成长性越来越缓慢，而医药赛道整体仍然保持着高速增长。
疫苗研发迫在眉睫、人口老龄化愈来愈重、城市化推动居民医疗需求持续提升，这些对于医药行业，都是刚需性的利好，而且还将会维持很长一段时间。
医药行业是刚需行业，也是新产品、新技术非常集中的行业，兼具消费和 科技 双重属性。
可以说，积极布局医药赛道，是所有投资者都必须做的一件事，而布局医药最好的方式，其实就是买各大医药龙头！
目前看好哪些医药板块：
1.CXO各大龙头（药明康德，康龙化成，泰格医药）
2.科室龙头（爱尔眼科，通策医药等）
3.生物疫苗（智飞生物，复星医药，万泰生物等）
4.医美（爱美客，华熙生物，贝泰妮等）
5.中药（片仔癀，云南白药） 最后，现在位置高吗？可以买吗？
现在估值确实高，但是未来会更高！如果你做长线的话，干嘛不能买？！
1.药明康德
国内医药外包行业龙头，是国内最早开始从事医药研发生产外包的CRO和CMO- 体化公司，高层管理团队共拥有超过200项的已授权和申请中的专利成果。
2.泰格医药
国内临床试验CR0企业龙头，主要为国内外医药及 健康 相关产品的研究开发提供专业临床研究服务，业务范围主要包含1至4期临床试验技术服务。
3.康龙化成
康龙化成是一家具备全球竞争力的且全球为数不多的提供全流程一体化CRO/CDMO服务的公司。从全球范围来看，公司是全球唯二的两家业务范围涵盖药物发现CRO、临床前CRO、临床CR0和CDMO全产业链服务的公司之一。从2020年的收入规模看，公司已经迈入全球Top20CX0企业的行列，在全球竞争中初露锋芒。
4.凯莱英
国内CMO行业龙头之一，从事定制研发加定制生产一站式CDMO服务。
5.九州药业
公司已建成包括手性催化技术平台、连续化反应技术应用研究平台、氟化学技术、酶催化技术研究平台在内的多个领先技术平台，小分子CDMO能力全球一流；
6.昭衍新药
国内唯一拥有两个CLP机构的专业化临床前CR0企业。
7.博腾股份
CMO龙头，主营创新药中间体的工艺研究开发、质量安全研究和医药中间体的定制生产服务。
8.药石 科技
9.美迪西
公司是国内能提供临床前一体化、一站式服务的CR0之一，为全球跨国药企、国内大型制药企业、以及Biotech公司提供临床前新药研发服务。
10.客智医学
主要从事CR0和CMO业务， 井以CR0业务为主。
11.爱尔眼科
爱尔眼科为行业龙头，民营竞争对手大多处于区域化经营阶段。各区域龙头试图避免快速扩张中犯错，但也失去了成为行业龙头的机会，爱尔眼科目前门店已经超过600家，优势明显，在规模效应作用之下，“一超多强”是行业未来格局。
12.欧普康视
在角膜塑形镜领域的多年商誉积累、本土化个性服务以及多渠道的销售体系，形成了医生的处方习惯以及患者的依赖性，将会是难以打破的绝对壁垒，短期内难以超越。
爱博医疗
在人工晶状体和角膜塑形镜领域内国产技术领先，研发能力强，横向拓展能力强。
兴齐眼药
两个明星产品环孢素和低浓度阿托品将为公司带来可观的增长。
通策医疗
牙科龙头
正海生物
口腔修复膜受损
国瓷材料
全瓷牙
美亚光电
美亚光电公司是国内领先的光电识别产品与服务提供商，业务范围涵盖农产品检测(色选机)、医疗影像(口腔X射线CT诊断机)、工业检测(x射线异物检测机)这3个主要领域，致力于为全球用户提供高效、便捷的光电识别解决方案。公司产品市场占有率多年保持世界领先。
大博医疗
以骨科、神经外科、微创外科为主的综合性医疗集团，是国家火炬计划重点高新技术企业，也是国内具有竞争力的骨科植入物生产企业之一
凯利泰
专注于骨科、心血管微创、运动医学等医疗 科技 领域。
三友医疗
新生代骨科耗材企业:公司主营医用骨科植入耗材的研发、生产与销售，目前市占率全国第三，公司核心产品均进入医保。
智飞生物
国内新型疫苗研发管线储备最丰富的企业之一，产品主要布局在细茵类多联多价疫苗产品、病毒类疫苗产品以及结核防治类产品三大板块。净资产收益率近2年保持在40%。
长春高新
重组人生长激素龙头。水痘减毒活疫菌，人用狂犬病疫菌，生物制药，房地产开发。子公司长春百克拥有水痘疫苗-预防水痘，市占率32% (第一) ；孙公司吉林迈丰生物主要产品是人用狂犬病疫苗。
万泰生物
生物疫苗龙头。公司坚持自主创新、攻克关键技术，现已发展成为国内领先、国际知名的创新免疫诊断和创新疫苗研发领先型企业。
康泰生物
公司主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，产品种类涵盖一类和二类疫苗，目前主要产品有重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、麻疹风疹联合减毒活疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗等产品。
复星医药
公司控股子公司复星医药产业与BioNTech签订许可协议,BioNTech授权复星医药产业在区域内独家开发、商业化基于其专有的mRNA技术平台研发的、针对COV1D-19的疫苗产品。
沃森生物
国内专业从事疫苗(肺炎)、血液制品等生物药品研发、生产、销售。
华兰生物
由子公司华兰疫苗承担，核心产品包括四价流感疫苗等，作为国内最大流感疫苗生产商，疫苗子公司即将分拆上市，井获得高瓴资本入股，有利于业务进一步聚焦和成长，提升华兰生物整体估值
康希诺
研发能力非常强，在研的品种多为国内空白产品和全球创新疫苗，2018-2020年研发费用分别为1.134亿、1.517亿、4. 285亿,2020年的研发费用已经超过目前的三大龙头智飞生物、康泰生物、沃森生物，在研的晶种中有两个是销售峰值可以达到几十亿级别的重磅产品，即脑膜炎结合疫苗和13价肺炎疫苗
康华生物
公司基于先进的细胞培 养生 物反应器技术平台、细胞规模化培养技术实力及核心生产工艺等进行了多个项目的研究开发。公司的在研产品中，还包括吸附破伤风疫苗、六价诺如病毒疫苗、白喉基因工程疫苗、轮状病毒基因工程疫苗等
生物股份
善用疫苗制品龙头企业，口蹄疫苗市场份额居国内动物疫苗行业，主营业务是善用生物制品的研发，生产与销售，拥有猪禽，反刍和宠物类四大系列100余种动物疫苗。
恒瑞医药
创新药行业龙头
贝达药业
稀缺的肿瘤创新药行业标杆，创制中国自主研发的首个小分子靶 向抗癌药新药凯美纳(盐酸埃克替尼)
复星医药
仿创结合研发即将进入收获期 丽珠集团 丽珠单抗一一国内一流、国际接轨的创新高 科技 企业 华东医药 国内慢病管理龙头，旗下阿卡波糖是公司核心产品，2017年销售额达到20亿元，同比增长30%， 市场占有率大约40%。考虑到该药品是唯一可以延缓糖尿病前期人群向糖尿病转化的药物，未来市场潜力依然巨大。
片仔癀
公司独家生产的传统名贵中成药片仔瘼产品有450多年 历史 ，其源于宫廷流传于民间，因其独特神奇的疗效而形成了极佳的口碑，被国内外中药界誉为“国宝名药”
云南白药
它是一家主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等的公司。是中药龙头民族品牌，国产牙膏龙头品牌，它还是我国云南省特有的老字号中成药
东阿阿胶
公司主业为中药行业，是全国最大的阿胶生产企业，公司主业为中药行业，是全国最大的阿胶生产企业。
白云山
公司是国内中药行业品种最全，中华老字号品牌最多，产值最大的中药企业，中药品种多达400余种， 涵盖了几乎所有的传统中药分类，45种国家中药二级保护品种，其中有20余种为独家生产品种，另有独家代理的100多种国外名牌医药产品。
同仁堂
公司是一家传统中成药生产和销售为主的老字号企业，拥有较为丰富的产品剂型，既包括如丸散膏丹与药酒等传统剂型，也有片剂、口服液、胶囊颗粒剂等现代剂型。
奇正藏药
公司共有以消痛贴膏、白脉软膏等12个独家品种或独家剂型品种为核心的55个藏药品名和74个批准文号.其中0TC品种9个、保密品种2个。
吉药控股
在妇科类，抗病毒类及风湿骨痛类在医疗和0TC终端产品线优势明显
神奇制药
公司的产品涉及抗肿瘤、感冒止咳、心脑血管、风湿骨病、抗真菌、补益安神及妇科等治疗领域主要产品包括斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、枇杷止咳颗粒、强力枇杷露、枇杷止咳胶囊、金乌骨通胶囊、珊瑚癣净、精乌胶囊、全天麻胶囊、银丹心泰滴丸等。
广誉远
公司主营产品主要有三大类，一是精品中药，二是传统中药，三是 养生 酒包括加味龟龄集酒等。
西藏药业
公司主要产品涉及心脑血管、肝胆、扭挫伤及风湿、类风湿、感富等领域公司产品新活素、依姆多、诺迪康胶囊在心血管疾病的治疗中有较强的优势。
贵州三力
以贵州药材资源为基础，大力发展民族医药产业的经营理念，已经形成硬胶囊剂、软胶囊剂、喷雾剂等多种剂型数十个品种的生产和销售
九芝堂
国内中药龙头之一，百年老字号，主营驴胶补血冲剂、六味地黄丸
信邦制药
它是一家从事纯天然植物类中成药的研发、生产和销售的企业.它研发出新冠抗体LgG/1gM 联合检测试剂盒
迈瑞医疗
营分为生命信息与支持类产品、体外诊断类产品、医学影像三大类产品，监护仪设备、超声影像类设备在国内市占率保持第一位(65%)， 麻醉类市占率11%
乐普医疗
无载体药物支架领导者，心血管医疗器械领域龙头。冠状动脉扩张用支架输送系统、 血管内洗脱支架系统、PTCA球囊扩张导管、PTCA造影导丝。
鱼跃医疗
国内医疗器械龙头，康复医疗领导者，在制氨机、血压计、手术器械、雾化器、听诊器、轮椅、针灸针等多个产品市场占有率第一。
迪安诊断
公司 拥有NGS高通量基因测序、FISH、数字PCR、 基因芯片等高精尖分子诊断技术平台，井建有基因组、转录组、宏基因组等生物信息分析流程与本地全外显子频率数据库，检测报告均遵循美国ACMG标准， 可开展包括肿瘤组织突变基因检测、肿瘤ctDNA液态活 基因测序检和遗传性基因相关检测的几百种检测项目。
华大基因
国内最大的测序服务机构，保有现行最多的基因测序仪器(180台)，拥有全球最大基因组学数据生产中心; 17年9月，与云南大理白族自治州等合作在 健康 、医学、基因库医学样本库以及科研等领域展开合作
美年 健康
公司拥有超过100家控股体检中心，覆盖全国29个省，40余个主要城市，是国内规模较大、分布较广的专业 健康 体检机构。
明德生物
通过多年持续研发投入，公司构建了以全血滤过技术、多重抗体标记技术、胶体金炼制技术、化学发光磁酶免疫技术为核心的技术平台以及高通 量智能POCT定量检测平台， 形成了覆盖感染性疾病、心脑血管疾病、肾脏疾病、糖尿病、妇产科优生优育、 健康 体检六大领域20余类疾病检测的产品线，公司产品目前已应用于国内各级医院、卫生服务中心、社区门诊、体检中心等医疗机构中。
开开实业
全资子公司上海雷允上药业西区有限公司收购上海市北高新门诊部有限公司100%股权，标的主营 健康 体检、中医门诊、口腔门诊等服务项目
鲁抗医药
善用抗生素龙头
广生堂
目前国内唯一拥有四大核苷酸类抗乙肝病毒药物原料药及制剂注册批件的医药企业
海思科
肠外营养细分市场占有率第一，全国排名靠前的肝病用药生产企业.在肝病及消化和抗感染两个细分市场占据重要地位
仟源医药
致力于提供耐药细菌感染和泌尿系统疾病的治疗解决方案.积极拓展孕婴 健康 市场
科伦药业
中国输液行业中品种最为齐全、包装形式最为完备的医药制造企业之一
莱美药业
国内特色专科药龙头，国内注射剂剂型最全的医药企业之一
华润三九
央企华润旗下子公司，999感冒灵系列销量连续五年位居感冒药市场第一;三九胃泰和999皮炎平也分别位居0TC胃药和皮肤药的前列
益佰制药
唯一一个拥有独立知识产权的铂类药物!具有抗瘤谱广、抗瘤活性好、稳定性好、溶解度高以及毒性小等多项优势
葵花药业
是以中成药为主， 以化学药、生物药、补益保健类产品为辅.集药品制造、 营销、科研于一体的大型民营医药企业集团。 (葵花牌小儿肺热咳喘口服液)
华森制药
中西药优势互补的国内优质制药企业，主要产品威地美在国内铝碳酸镁医院市场的份额为30.06%
华海药业
国内特色原料药行业的龙头企业，全球最大的普利类和沙坦类药物提供商
山河药铺
国内专业的药用辅料生产企业，是国内固体制剂药用辅料最大的生产供应商
九典制药
一家在原料药、辅料和制剂均有布局的药品研发、生产和销售企业，产品涵盖抗感染、抗过敏、消化系统、呼吸系统、心脑血管、妇科等用药领域。
华兰生物
核心业务产品血液制品和疫苗，公司ROE多年保持在20%左右，国内血液制品龙头，血浆处理能力居亚洲首位
博雅生物
中国血液制品品类和口服糖尿病化学药品最齐全的制造商之一
新和成
国内维生素龙头老大，世界四大维生素生产巨头之一，主营产品维生素A、E，近四年净利率高达25%
浙江医药
国内最大(全球第二)维生生产商
金达威
辅酶010全球最大生产厂家，占全球市场50%份额。在维生素领域，地位也很突出:是全球仅有的六家VA厂商之一，同时VD3产量、销量居全球第五位
益丰药房
国内区域领先的大型医药零售连锁企业，建成了行业内自动化、信息化程度数一数二的大型现代医药物流中心。
甘李药业
国内胰岛素行业的领军企业，专注于糖尿病治疗领域，首家同时拥有甘精胰岛素和门冬胰岛素的国产厂家。
通化东宝
国内胰岛素龙头股s
我武生物
是我国唯一的国产 脱敏制剂龙头企业，市点率高达80%
莎普爱思
滴眼液龙头
莱茵生物
全球植物提取物行业领军企业、全球天然甜味剂领航者。
王金药业
妇科药龙头。
海特生物
全球第一个获得政府批准上市的神经损伤类疾病用药
人福医药
麻药龙头，避孕套龙头一， 杰士邦销量国内第一
中新药业
心脑血管、肠胃用药龙头之一，速效救心丸、霍香正气胶囊。
了解了上面的内容，相信你已经知道在面对博腾股份波特五力分析时，你应该怎么做了。如果你还需要更深入的认识，可以看看若米知识的其他内容。
